Investing.com – Temmuz 2019’da lider değişimi ile başlayan faiz indirimi pandemi sürecinde de devam etti, fakat enflasyonun yükselişe geçmesiyle Haziran’da durdu, TCMB en son Mayıs ayında 50 bp faiz indirimi yaptı ve Haziran ayında faizi %8,25 düzeyinde sabit tuttu. Temmuz PPK toplantısında da faiz değişikliğine gitmeyen merkez, bugün gerçekleşen Ağustos ayı PPK toplantısında da faiz oranlarını sabit tuttu. Piyasa beklentileri de faizin sabit tutulması tarafındaydı.
Karar metninde şu tabirlere yer verildi:
“Küresel iktisatta, ülkelerin attığı olağanlaşma adımlarıyla üçüncü çeyrekte kısmi toparlanma sinyalleri gözlenmekle bir arada toparlanmaya ait belirsizlikler yüksek seyretmektedir. Gelişmiş ve gelişmekte olan ülkeler genişleyici nakdî ve mali duruşlarını sürdürmektedir. Salgın hastalığın sermaye akımları, finansal şartlar, dış ticaret ve emtia fiyatları kanalıyla oluşturmakta olduğu global tesirler yakından takip edilmektedir.
İktisadi faaliyette kademeli olağanlaşma adımlarıyla birlikte Mayıs ayında başlayan toparlanma güç kazanmaktadır. Salgın hastalığa bağlı gelişmelerin Türkiye iktisadı üzerindeki olumsuz tesirlerinin sonlandırılması maksadıyla yakın devirde uygulamaya konulan mali ve mali önlemler, iktisadın üretim potansiyelini destekleyerek finansal istikrara ve iktisadi faaliyetteki toparlanma sürecine katkıda bulunmuştur. Son periyotta ticari kredilerde olağanlaşma eğilimi gözlenirken, kişisel krediler güçlü seyretmiştir. Ertelenmiş talebe ve salgın önlemleri kapsamında uygulanan likidite ve kredi siyasetlerine bağlı olarak ithalatta gözlenen canlanmanın, bu siyaset önlemlerinin kademeli olarak azaltılmasıyla dengelenmesi beklenmektedir. Turizm gelirlerinde salgın hastalığa bağlı olarak gözlenen düşüşe karşın seyahat kısıtlamalarının hafifletilmesiyle kısmi bir iyileşme başlamıştır. Mal ihracatındaki toparlanma, emtia fiyatlarının görece düşük düzeyleri ve gerçek kur seviyesi önümüzdeki devirde cari süreçler istikrarını destekleyecektir.
Salgına bağlı ünite maliyet artışlarına ek olarak döviz kuru ve kredilerde yaşanan gelişmeler talep istikametli dezenflasyonist tesirleri sınırlamakta ve çekirdek enflasyon göstergelerinin eğilimlerinde yükseliş gözlenmektedir. Salgına bağlı önlemlerle kısa vadede tesirli olan arz istikametli ögelerin, olağanlaşma sürecinin devamıyla kademeli olarak ortadan kalkacağı öngörülmektedir. Salgın devrine has finansal düzenlemelerin kademeli olarak olağanlaştırılması ve son periyotta likidite idaresi kapsamında atılan sıkılaştırma adımlarının, makrofinansal istikrarı destekleyeceği bedellendirilmektedir. Bununla birlikte, salgının ilerleyişine bağlı olarak iç ve dış talep şartlarının seyrine dair belirsizlikler değerini korumaktadır. Bu çerçevede Heyet siyaset faizinin sabit tutulmasıyla birlikte likidite önlemlerinin sürdürülmesine karar vermiştir.
Şura, enflasyondaki düşüş sürecinin devamlılığının, ülke risk priminin gerilemesi, uzun vadeli faizlerin aşağı gelmesi ve iktisattaki toparlanmanın güç kazanması açısından büyük değer taşıdığını kıymetlendirmektedir. Enflasyondaki düşüşün hedeflenen patika ile uyumlu formda gerçekleşmesi için para siyasetindeki temkinli duruşun sürdürülmesi gerekmektedir. Bu çerçevede, mali duruş ana eğilime dair göstergeler dikkate alınarak enflasyondaki düşüşün sürekliliğini sağlayacak formda belirlenecektir. Merkez Bankası fiyat istikrarı ve finansal istikrar hedefleri doğrultusunda elindeki bütün araçları kullanmaya devam edecektir.”
PPK öncesi gün içi en yüksek 7,3275 düzeyini gören dolar kuru, karara yakın 7,28 düzeyine geriledi. PPK kararı sonrası birinci reaksiyon olarak;
USD/TRY 7,33’ü
EUR/TRY 8,68’i
GBP/TRY 9,62’yi düzeyini aşarak gün içi en yükseği gördü.
Müellif: Şenay Şerefoğlu
Investing TR