Muharrir: Geoffrey Smith
Investing.com – Salı günü Avrupa’nın en büyük iki hızlı-moda kümesi, Covid-19 salgınının kış dalgası kuzey yarım kürenin birçoklarında mağaza satışlarını ürpertici tesiri altına alırken işlerinde kaçınılmaz bir yavaşlama olduğunu doğruladı.
Bununla birlikte hem H&M Hennes & Mauritz (ST:HMb) hem de Zara sahibi Inditex (MC:ITX), bu gelişmeyi kalıcı bir iyileşme yolunda hafif bir hüsran olarak nitelendirdi. Inditex önümüzdeki iki mali yıl boyunca bir ikramiye temettü ödemesini içeren bir temettü siyasetini yineliyor.
Her ikisi de yaz sonuna kadar satışları pandemi öncesi düzeylere getirmeyi başardı fakat çevrimiçi kanalları gelişmeye devam etmesine karşın son haftalarda tekrar bocaladıklarını belirtti.
Hennes & Mauritz, 30 Kasım’a kadar olan dördüncü mali çeyreğin sonuna yaklaşırken satışlarının besbelli bir formda yavaşladığını söyledi. Çeyreğin birinci yarısında satışlar bir evvelki yıla nazaran sırf %3 düştü fakat şirketin söylediğine nazaran 27 Ekim ile 30 Kasım ortasında “toparlanma yeni bir gerilemeye dönüşürken” %22 azaldı.
Inditex’e gelince satışlar, Nisan’daki %-72’lik düşük bir noktadan Ekim’de yıllık bazda %-6’ya tekrar yükseldi lakin Avrupa ve ABD’deki yeni karantina önlemleri, satışların Kasım ayında 2019 düzeylerinin %19 altında olması ve Aralık’ın birinci 10 gününde %13 olması manasına geliyordu. Almanya’nın gerekli olmayan mağazaları kapatması, Londra’nın ‘3. kademe’ kapatma tedbirlerine geçmesi ve Belediye Lideri Bill De Blasio’nun, Pazartesi günü New Yorkluları Noel’e yanlışsız kritik devirde tam bir kilitlenmeye hazırlanmak için uyarmasıyla, işlerin daha berbat yerlere gitmesi mümkün.
İki şirketin pay senetleri makul ölçüde azaldı. H&M payı %3,4 düştü fakat döngüsel pay senetlerine dönüşün artmaya başladığı Ekim sonundan bu yana %24 arttı. Inditex hissesi%2,3 düştü lakin Ekim sonundan bu yana %26 arttı. STOXX 600 %0,1’lik bir kar elde etti lakin Pazar, AB-İngiltere ticaret görüşmeleri için bir tahlil beklerken esasen belli bir aralıkta kaldı.
Tekrar de her iki pay de ucuz değil; Inditex, yararların 45 katı ve H&M 100 katın üzerinde süreç görüyor lakin İsveç şirketi, şu anda büyük ölçüde tamamladığı bir yine yapılanmanın istisnai maliyetleriyle karşı karşıya.
Bununla birlikte her ikisi de pandemiyi, her ikisi için de gerekli olan yapısal bir değişimi hızlandırmak için kullandıklarına dair makul savlarda bulunabilir – değerli fizikî mağazalarından uzaklaşıp internete yönelmek üzere. Şirket, Inditex’in çevrimiçi satışlarının Ekim ayına kadarki dokuz ayda yıllık bazda %76 arttığını ve o vakitten beri bu büyüme suratını sürdürdüğünü söyledi.
Daha ayrıntılı sayılar ortaya koyan Inditex örneğinde, daha sanal bir modele dönmek, operasyonel verimlilikte büyük bir artışla el ele gitti: bu yıl %8 daha az işletme sermayesi ve %11 daha az envanter ile yönetim etmeyi başardı.
Önümüzdeki birkaç hafta her ikisi için de hala sıkıntı olabilir lakin karantinalar bahar kataloglarının satışlarını etkileyecek kadar uzun sürmedikçe bu meseleler, daha düzgün ve geniş hale gelen bir yoldaki birkaç sürat darbesinden daha fazlası olmaz.
Investing TR
