Müellif: Geoffrey Smith
Investing.com – gelecek yıl İngiltere borsasını desteklemesi beklenen iki faktör var: birincisi emtia yüklü FTSE 100 ve orta ölçekli FTSE 250 yurtiçi odaklı hizmet şirketlerinin, farklı hallerde ağır olarak etkileneceği salgın sonrası ekonomik iyileşme. İkincisi milletlerarası portföy yöneticilerinin, Brexit ile ilgili netlik olmayışı nedeniyle yıllarca zayıf kaldıktan sonra İngiltere pay senetleri için eşit yüklere geri dönmesi.
Birinci tema, yol boyunca birtakım aksaklıklar yaşanma muhtemelliğine karşın hala sağlam. GlaxoSmithKline (NYSE:GSK) ve Sanofi (NASDAQ:SNY) tarafından Cuma günü yapılan duyuruda, aşılarının 2. etap testlerinde tesirli olmadığını açıklaması bunun bir örneği. İkili artık ilacı tekrar tasarlayacaklarını ve tekrar deneyeceklerini söylüyor lakin 2021’in dördüncü çeyreğinden evvel mevcut olmasını beklemiyor. GSK payları bu haberlerden etkilenmedi zira aşı yarışını zati kaybetmiş görünüyor. GSK, sterlinin zayıflığı ve GSK’nin öbür tüm ilaçlarının pandemi öncesi satış düzeylerine dönebileceği manasına geliyorsa kimin aşısının dünyayı olağana çevireceğinin kıymetli olmadığı konusunda rahatlatıcı bilginin yardımıyla İngiltere’de %0,7 arttı.
Fakat ikinci tema daha fazla tehlikedeymiş üzere görünüyor. Brexit’in bitmeyen kabusu, mutasyona uğramış bir biçimde de olsa yeni yıla sarkacak üzere görünüyor. Avrupa Komitesi Lideri Ursula von der Leyen, AB başkanlarıyla yaptığı görüşmenin akabinde gazetecilere verdiği demeçte, Brexit sonrası mevcut geçiş mutabakatının sona erdiği 1 Ocak itibariyle “Anlaşmasızlık” mümkünlüğünün, rastgele bir mutabakat yapmaktan daha mümkün olduğunu söyledi. AB önderlerinin bütün geceyi bütçeleri ve 750 milyar Euro bedelindeki Kurtarma Fonu üzerinde pazarlık yaparak ve Brexit hakkında (çeşitli haber raporlarına göre) yalnızca 10 dakika konuşarak geçirmeleri, kimsenin, masanın üzerinde tartışmaya bedel bir muahede görmediğinin güçlü bir ispatı.
Muahede mümkünlüğü son dakikada fiilen baltalandı. AB, İngiltere Tek Pazara tam erişimi sürdürmek istiyorsa gelecekte daha katı düzenleyici standartlara uymaya zorlayacak ek koşullar getirdi. Bu, Başbakan Boris Johnson’ın Muhafazakâr Partisindeki milletvekillerinin güle oynaya kabul edeceği bir talep değil.
İngiliz yetkililer taleplerin haksız olduğundan şikâyet ediyorlar lakin bu asıl noktayı kaçırmaktır. Müzakereler, neyin adil yahut haksız olduğunu değil, neyden sıyrılabileceğinizi düşünmenizle ilgili. Son dakikada eklenen yeni talepler, İngiltere’nin AB’yi yatıştırmak için yeni İç Pazar Yasa Tasarısının saldırgan kısımlarını geri çekerek taban vermesinden sırf üç gün sonra geldi. Bu, müzakerelerdeki güç istikrarının nerede olduğunu açıkça ortaya koyuyor.
Tüm bunlar AB’nin, Ocak ayındaki Anlaşmasızlık tesirinin, İngiltere’de AB’ye kıyasla daha büyük olacağını hesapladığını gösteriyor. İngiltere, AB’den yapılan ithalata (İngiltere GSYH’sinin yaklaşık %13’üne tekabül ediyor), Dünya Ticaret Örgütü kuralları uyarınca ömür maliyetini direkt etkileyecek biçimde gümrük vergileri uygulamak zorunda kalacak. İngiltere’den yapılan ithalatın AB GSYH’sinin sırf %4’ünü oluşturduğu düşünüldüğünde AB’nin hesabı sağlam temellere dayanıyor. Bununla birlikte bu durumda AB’nin, bilhassa İrlanda ihracatının birden fazla bozulabilir mallardan oluşup hudutta gecikmelerden kaçınması gerektiğinden ticaretin kesintiye uğraması ile İrlanda’nın göreceği ağır etkiyi telafi etmeye istekli olduğu varsayılıyor.
Yeni yılın düzensizlik ve karşılıklı suçlamalarla başladığını varsayarsak ileriye dönük en muhtemel yol, kaosun yalnızca yavaş yavaş ve kesim modül dağılması. Fakat bu, salgın sonrası toparlanma ne kadar iyi görünse de milletlerarası portföy yöneticilerinin İngiltere pay senetlerine dönme mümkünlüğünün yüksek olduğu bir senaryo değil.
Investing TR
