Müellif: Geoffrey Smith
Investing.com – Avrupa geçen yıl balıklarla ilgili hararetli bir tartışmayla sona erdi. 2021’in birinci sıcak kıssası çipler hakkında olabilir mi?
Almanya’dan Infineon (DE:IFXGn) ve Hollanda merkezli NXP Semiconductors (NASDAQ:NXPI) payları, bu hafta rekor düzeye yükselerek ABD’de hür bir Demokrat Parti idaresinin daha fazla mali harcama sunacağı beklentisine dayanan ve ayrım gözetmeksizin “her şeyin ralli” yaptığı bir durumda bile fark yarattı (bu umutlar, merkez bankalarının hükümet ve şirket borçlanma maliyetlerini rekor düşük düzeylerde yahut buna yakın tutmaya devam edeceğine dair inanç ile daha da pekiştiriliyor).
Avrupa’da Cuma günü NXP’nin Frankfurt borsasında listelenen payları haftalık %13 artarken Infineon %7,3 yükseldi. Tıpkı formda Fransa merkezli STMicroelectronics (PA:STM) payları de yıla çılgın bir açılış yaptığı haftanın son gününde %3,1 daha kazandıktan sonra %10’un üzerinde artış gösterdi.
Bu coşku, silikon çip yapmak için dünyanın en büyük ileri teknoloji makine üreticisi olan Hollanda merkezli ASML’ye (AS:{6917|ASML}}) de sıçradı. ASML payları %3,1 daha yükselerek yeni bir rekor düzeye ulaştı.
Bu sırf Avrupa’ya has bir şey değil doğal olarak. ABD ve Asya’daki çip üreticileri, birkaç aydır döngüsel bir yükselişe işaret ediyorlar ve dal, her halükarda alışverişten otomobil kullanmaya ve cümbüşe kadar her şeyin gitgide dijitalleşmesinden kaynaklanan uzun vadeli devasa bir patlamanın ortasında. Sanayi devi Samsung Electronics payı, daha çok şirkete mahsus faktörlerin de tesiriyle, sadece son üç ayda %50 arttı.
Performans, en azından kısmen, çok yükselen ABD isimlerinin daha az zorlama değerlemelere sahip şirketlere dönüşmesiyle yönlendiriliyor üzere görünüyor. Örneğin, Nvidia ve Qualcomm payları, kışın başından bu yana esasen düz bir seyir izledi.
Lakin Avrupalı yonga üreticilerine atfedilen değerlemelerin de artık gerekçelendirilmesi gitgide zorlaşıyor. Infineon, karların 82, STMicro 60 ve ASML 55 katın üzerinde süreç yapıyor.
Yatırımcılar çıkarların ortayı kapatacağından ne kadar emin olabilir? Financial Times’da Cuma günü yayınlanan ve üç büyük müşterinin majör bir müşterisi olan otomotiv sanayisi için önemli bir çip eksikliğini ayrıntılandıran bir rapor, mutlaka marjların bu yıl çok daha fazla olacağını gösteriyor. Yarı iletkenler açısından çok daha fazlasını gerektiren elektrikli araçların benimsenme suratının artması, daha da yardımcı olacaktır. Almanya Federal Taşıtlar Dairesi’nin (KBA) bu haftaki sayılarına nazaran Avrupa’nın en büyük pazarı olan Almanya’da akülü elektrikli araç satışları, 2020’de üç katına çıktı ve hibritlerle birlikte dördüncü çeyrekte tüm yeni kayıtların %20’sinden fazlasını oluşturdu.
FT, Avrupa’nın en büyük üç bileşen tedarikçisinin – Bosch, Continental (DE:CONG) ve Valeo (PA:VLOF) – bileşenler için çip tedarik etmekte yaşadıkları sıkıntılara dair son aylardaki şikayetlerini aktardı. Bu şirketlerin en az biri, bu cins darboğazların 2021 yılına kadar sürmesini bekliyor.
Bu, bu haftaki ivmenin sonsuza kadar, hatta daha da uzun müddet devam edeceği manasına gelmiyor lakin köpük nihayet genel pazardan çıktığında fiyatları desteklemek için en azından sağlam bir temel öykü olacak.
Investing TR
