Ekonomi ve piyasa açısından kafa karıştırıcı bir yıl oldu. 2023’ün başında ekonomistler çapında büyük küresel bir durgunluk öngörülüyordu ve Wall Street’in his dünyasında düşüşte oluşuydu; Birçok analist S&P 500’ün başladığı yerden sadece bir dokunuşla daha yüksekte bitirmesini bekliyor. Hızlı ileri saran 12 ay: Henüz durgunluk yok ve S&P 500 heyecan verici bir şekilde rekor seviyeye yakın.
İşte buraya nasıl geldiğimizi sürdürmemize yardımcı olacak 11 grafik.
Enflasyon ve dalgalanma etkileri
Merkez bankacıları dünya çapında Agresif bir faiz artırım kampanyasına devam edildi2023’te nesiller boyu en yüksek enflasyonu dizginlemek amacıyla politika faiz oranları yükseltilecek.
Enflasyon birçok yerde önemli ölçüde soğudu, ancak Federal Rezerv’in hedefinin (yüzde 2 civarında) üzerinde kaldı ve oran artışları durakladı. Sorun, ekonomik büyümenin durma noktasına gelmesinden enflasyonun kontrol altında tutulmasını sağlamak için merkez bankacılarının faiz oranlarını ne kadar yüksek tutması gerekir.
Mart ayında hızla artan faiz oranları, Silikon Vadisi Bankası’nın varlığıyla başlayan Amerika’nın finansal bankacılık sektöründe mini bir krizi tetikledi. Fed’in faiz oranlarını artırmasıyla bankaların kredi portföylerinin değeri düştü.
Bu kayıplar ancak bankaların varlıklarının satılması gerektiği durumda gerçek hale gelir. Patlamadan önce SVB, mevduat sahiplerine ait ödemeleri için harcamalarını büyük bir indirimle ihraç ederek tam da bunu yapmak zorunda kaldı. Bu kayıp alarmları tetikledi, daha fazla düzenlenmelerini geri talep etmesine (klasik bir banka hücumu) yol açtı ve diğer bankaların gerçekleşmemiş zararlarına ilişkin endişeleri arttı.
Daha yüksek faiz oranları özellikleri ve işletmelerin borçlanma maliyeti de artırıldı ve bu ekonomiye, özellikle ticari gayrimenkul durumuna yansıdı.
Ekonomik göstergeler olumlu, ekonomiye dair karamsar duygular
Amerika Birleşik Devletleri’ndeki bir dizi makroekonomik veri kutlamaya neden oldu: İşsizlik düşük kaldı ve GSYİH bu yıl hızla arttı. 2020’de ücret artışı, büyük ölçüde pandemik çarpıklıklar nedeniyle enflasyonun çok üzerinde gerçekleşti. Ancak, koronavirüs sonrası ekonomik toparlanmanın 2020’nin ikinci yarısında başlangıcından bu yana ilk kez ücret artışının enflasyonu aşmasıyla bu yıl geri döndü.
Ancak Amerikalılar, özellikle kararsız devlet seçmenleri, ekonomi konusunda karamsar olmaya devam ediyor. Bu eyaletlerdeki seçmenlerin yüzde elli ikisi, bu sonbaharda New York Times/Siena College anketlerinde ekonomiyi “zayıf” olarak değerlendirdi ve diğer yüzde 29’u da ekonominin “sadece adil” olduğunu söyledi.
Aynı zamanda ve biraz paradoksal olarak, özellikle hizmetlere yapılan harcamalar yüksek kaldı. Tüketiciler Beyoncé ve Taylor Swift konserlerinden “Barbie” ve “Oppenheimer” gibi filmlere kadar her şey için bütçelerini açtılar.
Bağlantının kesilmesinin nedeni nedir? Fiyatlar sürekli yüksek mi? Ekonomik durgunluk korkusu mu? “Titreşim” mi? Açıklama ne olursa olsun, seçmenlerin ekonomiye bağlı olduğu ve Başkan Biden’ın ekonomiyi ele alış biçimi, 2024 seçimlerinde potansiyel olarak doldurulabilir.
Bir yaz grevi
“Barbenheimer” haftasının sonucu, binlerce aktörün grevinin hemen ardından geldi. Temmuz ayında Hollywood’u bulmak için senaristlerle grev hattında bir araya geldiler.
Grevler, Birleşik Otomobil İşçileri Sendikası’nın hedefli grevleri de dahil olmak üzere, bu yıl ABD’deki işçi faaliyetinin devamının bir parçasıydı. Son zamanlardaki artışa rağmen, genel sendikal faaliyet 1970’li ve 80’li yıllarda bu yana düşüş gösterdi.
İşçi hareketi ivmesini sürdürecek mi? Bu bireysel 2024 seçimlerinin yapıldığına bağlı olabilir.
Jeopolitik ekonomik ilişkiler yeniden canlandı
İki savaş, küresel ekonomik toparlanmanın kırılganlığının derecesi çizildi ve dünya ticari özellikleri yeniden şekillendirildi.
Konuya ilişkin örnek: Petrolün jeopolitiği. Fiyatlar, Rusya’nın 2022’de Ukrayna’yı işgal etmesinden sonra varil başına 120 doların üzerine çıktı, ardından artan ABD petrol üretimi ve küresel ekonomik yavaşlama bağlantıları arasında bir şekilde düştü. İsrail-Hamas savaşı, petrol fiyatlarının yükselip enflasyonu yeniden alevlendireceği yönünde yeni korkuları artırdı. Kızıldeniz ve Süveyş Kanalı’ndaki nakliye aksaklıklarına rağmen bu endişeler henüz gerçekleşmedi.
Rusya-Ukrayna savaşından Hindistan ve Çin’den faydalananlar olarak ortaya çıktı. Tarafsızlıktan yararlanan Hindistan, neredeyse hiç Rus petrolü satın almaktan, ülkenin deniz yoluyla ihraç ettiği petrolün yaklaşık bir kısmını satın almaya başladı. Çin ile Rusya arasındaki ticaret de artarak bu yılın ilk 11’inde 200 milyar doları aştı.
ABD ve Çin derinden iç içe kaldı
ABD ile Çin arasındaki gerginlikler, Başkan Biden’ın Kasım ayında Asya-Pasifik Ekonomik İşbirlikleri zirvesi sırasında Çin Devlet Başkanı Xi Jinping ile yaptığı görüşmenin ardından istikrar sağlandı gibi görünüyor.
Ekonomik bağların hayatta güçlü ve yeni keşifler bu bağları çözmenin ne kadar zor olduğunu gösteriyor. Trump yönetiminin gümrük vergileri ve diğer ticari kısıtlamalar, son yıllarda Çin’in ABD’ye yaptığı ihracattaki payının azalmasına neden olduğu, Meksika ve Vietnam gibi ülkelerin ilerleme kaydettiğini kaydetti.
Ancak bu ülkelerde Çin’den ara mal ithal ediliyor; bu da Amerikan tedarik zincirlerinin Çin üretimine bağımlı kalması anlamına geliyor. Aslında yakın tarihli bir makaledeki programlamalara göre Çin artık endüstriyel olarak girilenlerin baskın tedarikçisi konumunda.
Amerika Birleşik resimlerinin Çin’den kolayca “ayrılamamasının” bir başka nedeni: yarı iletkenler . Çin, yapay zeka sistemlerine güç sağlamak için yetiştirilen bu gelişmiş bilgisayar çipleri için önemli bir pazardır. Bu sonbaharda Biden yönetimi yarı iletkenler üzerindeki ihracat kontrollerini sıkılaştırdı ve ABD birleştirmelerin bunları Çin’e satmasını zorlaştırdı. Ancak Nvidia gibi büyük çipler, kısıtlamaları aşmayı umarak Çin pazarlarına satmak üzere silinen çipler üzerinde çalışıyor.
Yapay zeka yatırımı arttı
Bu yıl, Microsoft’un Ocak ayında açıkladığı OpenAI’ye 10 milyar ürün desteği de dahil olmak üzere, üretken yapay zeka start-up’larına yapılan yatırımlarda bir patlama görüldü. Microsoft’un OpenAI ile ilişkisi, özellikle başlangıçtaki beş günlük kaotik dönemi başlatan bir yönetim kurulu darbesinin ardından Sam Altman’ın OpenAI’nin CEO’su olarak yeniden göreve getirilen rolü, o zamandan beri incelemeye alındı. 27 Aralık’ta New York Times, OpenAI ve Microsoft’a yapay zeka ile ilgili telif hakkı sorunları nedeniyle dava açan ilk büyük Amerikan medya yayıncılığı olduğunu ve davada ayrıştırılması “The Times’ın benzersiz bir şekilde yasa dışı kopyalanması ve kullanılmasından” sorumlu tutulmasının olduğunu söyledi . değerli eserler.”
Buna rağmen teknoloji bu alanda yapılan yatırımlar hızla artıyor.
Çip üreticisi Microsoft ve Nvidia, bu yıl borsanın yükselişine katkıda bulunan “Muhteşem Yedi” teknolojisi hislerinden ikisi.
Yıl sonuna doğru S&P 500, Wall Street’teki birçok insanı şaşırtan boğaların yükselişine devam etti.
Ne kadar sürecek? Bu önümüzdeki 12 ayın sorusu.
Geri bildiriminizi istiyoruz! Lütfen düşüncelerinizi ve önerilerinizi [email protected]’a e-posta ile gönderin.
