Bu haftanın en kıymetli iki gelişmesi: Fed ve TCMB toplantısı.
17 Mart Çarşamba TSİ 21.00’da Fed faiz kararı açıklanacak ve 21.30’da da Fed Lideri Powell’ın konuşması olacak.
Pandemi nedeniyle bir yıl evvel faiz indiren ve varlık alımlarına başlayarak genişlemeci para siyasetine geçen Fed’in faiz oranlarında ve varlık alımlarında değişikliğe gitmesi beklenmiyor.
Bu toplantıda neler takip edilecek?
Göstergeler üzerinden istihdam piyasası en değerli başlık olurken 1,9 trilyon dolarlık paketin istihdama nasıl yansıyacağına dair ön görüler değerli. Enflasyon tarafında ise son sayılar süratli bir artış sinyali vermedi, fakat piyasalarda beklentiler giderek artıyor ve buna bağlı da 10 yıllık tahvil faizindeki yükseliş de hızlanıyor. Powell, bu bahiste epey açık ve net açıklamalar yapsa da piyasalar Powell’ı bu kez dinlemedi ve son 3 haftada oynaklık bir yılın doruğuna çıktı. Bu hususta Powell’ın daha evvelki açıklamalarından daha güvercin olması piyasaları rahatlatabilir. Bir öteki kıymetli nokta ise Fed’in yüksek enflasyon riskine karşı somut olarak harekete geçip geçmediği. Münasebetiyle varlık alımlarındaki değişim ve planlama bu nedenle değerli olacak.
18 Mart Perşembe 14.00’da TCMB, Para Siyaseti Kararını açıklayacak. En son Aralık ayında 200 bp faiz artıran heyet, son iki toplantıda siyaset faizini %17’de sabit tuttu. Bu ay ise merkezin en az 100 bp faiz artışı yapması bekleniyor.
Neden TCMB’den faiz artışı bekleniyor?
Ocak ayında %14,97 olan enflasyon Şubat ayında %15,61’e yükselirken dövizde de hareketlilik arttı. Dolar kuru başta olmak üzere dövizde yaşanan yükselişin de ÜFE ve TÜFE’ye gecikmeli de olsa sirayet etmesi nedeniyle enflasyonda bir ölçü daha artış bekleniyor. Şu andaki düzeyde başa baş noktasında olan enflasyon ve faizin bir sonraki ay gelecek yükselişle bozulması riskine karşı merkezin bu ay 100 baz puan faiz artışı yapması bekleniyor. Sıkı para siyaseti uygulayan merkezin faiz artışının yanında kelamlı yönlendirmeyi de güçlü bir halde kullanması bekleniyor.
Piyasa beklentilerinin üzerinde bir faiz artışı ile birinci reaksiyon olarak TL olumlu hareketler görülebilir. Merkezin bu ayı pas geçmesi durumunda ise TL üzerindeki baskı artabilir. Bu nedenle her iki ihtimalde de faiz kararının kur üzerinde bir ölçü oynaklık yaratması bekleniyor.
Investing TR