Müellif: Barani Krishnan
Investing.com – ABD dolarları tıpkı yeşil bir ırmak üzere petrolden bakıra, soya fasulyesine ve hatta lhog vadeli süreçlerine kadar çabucak her şeyin fiyatlarını yükselterek emtia piyasalarını yeşile boğuyor.
Şubat ayının başından bu yana NYMEX, COMEX ve CBOT’un fiyat ekranları (bunlar sırasıyla güç, metal ve tarım borsaları), tıpkı galibiyet serisi yakalayan langırt makineleri üzere neredeyse her gün yeşil renkte yanıp sönüyor.
Her piyasa kendi temelleri tarafından yönlendirilirken hepsini canlandıran ortak şey, cazibeli getiriler arayan ucuz ve kolay fonların akışıdır.
ABD faiz artışları şimdilik mukadderat mahkumu üzere görünürken Fed, Covid-19’dan çıkışı teşvik etmek için her zamankinden daha fazla para basıyor. Buna ek olarak Lider Joe Biden, Trump idaresi tarafından geçen yıl 4 trilyon dolar üzerinde sunulan dayanağın üzerine Kongre onayı bekleyen 1,9 trilyon dolarlık yeni bir koronavirüs yardım planına sahip.
ABD Hazine bonolarının garantili getirileri Kasım ayından bu yana randımanları yükseltti ve doları hür düşüşten kurtardı.
Fakat yatırımcıların tipik amacı olan alfa, yani mutlak getiri ile artık süratli ve dinamik kârın cazibesine sahip iki şey var.
Birisi pay senetleri; Dow, S&P 500 ve Nasdaq neredeyse her gün rekor düzeylere yükseliyor.
Başkası emtialar. 19 hammadde piyasasını takip eden ve Investing.com’da TR/CC CRB Fazla Getiri sembolüyle geçen Refinitive Core Emtia Endeksi Kasım başından bu yana %28 arttı.
Bu, bir kere daha, bir meta harika döngüsünün gelişmeye başladığı laflarına yol açtı. Bu çeşitten son muhteşem döngü 1996’da başladı, 2008’de tepeye ulaştı ve ham petrol fiyatları negatife döndükten sonra 2020’de tabana vurdu.
Petrolün yine yükselmesi ile bu türlü telaffuzların tekrar su yüzüne çıkması şaşırtan değil. Lakin bundan da ötesi mevcut likidite ırmağının muhteşem döngüsünün, kendi kendini gerçekleştiren bir kehanet haline gelmesi mümkün.
New York’taki OANDA’da kıdemli pazar stratejisti Ed Moya, “ekonomik yaralar çok daha uzun müddet kolay parayı garanti edecek” dedi.
Metalara akan ucuz paranın esas yararlanıcısı petrol oldu. ABD ham petrol fiyatları Ekim sonundan bu yana geçen 15 haftanın 13’ünde yükseldi. Yeni biten haftada yaklaşık %5 artış yaşadı. Sonuç olarak son üç ayda %60 paha kazandı.
Petrolün maraton rallisi çeşitli faktörlerin birleşimiyle ateşlendi ve devam etti. Kasım ayında Covid-19 aşılarında yaşanan atılımla başladı, akabinde OPEC başkanı Suudi Arabistan’ın Ocak ayında daha büyük üretim kesintileri tarafındaki açıklaması izledi; emtia endeksi irtibatlı petrol alımı, ABD ham petrol stoklarında görülen değerli haftalık düşüşler ve Biden idaresinden ekonomik canlanma umutları…
Kimileri yükselişin devam edeceğini söylüyor.
Chicago’daki Price Futures Group analisti Phil Flynn, “bu, piyasayı dengeleyen OPEC kesintilerinin ve global bir yeşil güç baskısı nedeniyle yatırımın durduğu yeni bir harika petrol döngüsü anlayışının hikayesidir” dedi.
Başkaları ise daha temkinli.
Kuzey Carolina, Durham’daki ICAP’ın ham petrol analisti Scott Shelton, “piyasaların geri çekilmeye karşı kırılgan olduğunu düşünüyorum” dedi.
Shelton, ABD WTI ve İngiltere Brent ham petrolünün spot fiyatlarına atıfta bulunarak bir düzeltme yaşandığında “sabit fiyatın 5 dolar düşebileceğini düşünüyorum” dedi.
ICAP analisti, daha düşük fiyat tarafında bir anlatı oluşturmak için kâfi düşüş faktörü olmadığını kabul ediyor. “Ama bunun kıymetli olduğundan emin değilim. Benim için her şey zamanlamayla ilgili. Para akışı ile ilgili.”
Kimi global varsayım kurumlarının petrol talebi varsayımları, son vakitlerde eskisi kadar iyimser değil.
Perşembe günü OPEC, 2021 için global talep iddiasını günlük 5,9 milyon varilden 5,79 milyon varile indirdi.
Batılı güç tüketicileri için denetleyici misyonu gören Paris merkezli Milletlerarası Güç Ajansı (IEA), Covid-19 aşılarının petrol talebinde iyileşmeye yardımcı olması beklense de mevcut arzın hala talepten fazla olduğunu söyledi.
Bu ortada ABD Güç Bilgilendirme Dairesi (EIA), global petrol fiyatlarının Nisan ayından itibaren düşmesini beklediğini belirtti.
Washington merkezli EIA, WTI için 50 dolar yakınında yahut üzerinde bir düzeyde kalacağına dair fiyat projeksiyonları nedeniyle ABD ham petrol üretiminin Haziran ayından itibaren artmasının beklendiğini söyledi.
EIA’ya nazaran ABD’nin petrol sondaj faaliyeti COVID-19’un ekonomik yansımaları nedeniyle 2020’den beri yavaşlarken yeni kuyulardan elde edilen üretimin eski kuyulardaki düşüşleri aşması nedeniyle 2021’in ikinci yarısında ve 2022’de üretimin artması olası.
Kimi sanayi yöneticileri de ralli konusunda ihtiyatlı olduklarını söz etti.
Dünyanın en büyük bağımsız petrol tüccarı Vitol’un Asya müdürü Mike Muller, petrol piyasasının “aşı sonrası coşku açısından telaşlı davrandığını” söyledi.
Öteki bir büyük bağımsız petrol tüccarı Gunvor’un CEO’su Torbjorn Tornqvist ise 60 doların üzerinde kalan ham petrol fiyatlarının, nihayetinde piyasayı baskılayacak bir arz çığını tetikleyebileceğinden korkuyor.
Analistler, petrol rallisine ek olarak ABD ham petrol stokları son dört haftada keskin bir düşüş yaşarken bunun büyük bir kısmının, artık tüketici bulmak zorunda olan akaryakıt stokları formunda ortaya çıktığı istikametindeki telaşlarını de lisana getirdi.
Öbürleri, geçtiğimiz ay WTI’daki Göreli Güç Endeksi ölçümünün daima olarak ihlal edildiğini, bunun da piyasada çok alım yapıldığının bir göstergesi olduğunu belirtti.
Petrol boğaları tüm bunlara kendi kıssaları ile karşılık veriyor.
Boğalar, petroldeki Hareketli Ortalama Yakınsama Farklılaşmasının (MACD) artık daha iyi bir gösterge olduğunu söylüyor. Zira son üç aydaki istikrarlı yükseliş, petrolü alım manasında sahiden güçlendirdi.
EIA, ABD’nin 2020’deki ihracatçı statüsüne kıyasla bu ve gelecek yıl net petrol ithalatçısı pozisyonuna döneceği iddiasına işaret ediyor. EIA, net petrol ithalatının 2021 yılında günde ortalama 230.000 varil ve 2022 yılında 550.000 varil olmasının beklendiğini söyledi.
Tıpkı vakitte petrolün lehine çalışan başka şey, piyasanın gecikme tazminatıydı; burada WTI ve Brent’teki spot mukaveleler, sonraki ve yakındaki aylar için değerli bir primle süreç görüyordu. Bu türlü bir piyasa yapısı, ham petrolün daha sonra kullanılmak üzere depolanması yerine – bu, tipik olarak petrol fiyatlarını zayıflatan bir durumdur – derhal rafine edilmesini teşvik eder.
Her ne olursa olsun metalara giden para akışı yavaşladığında petrol muhtemelen darbe alacak. Ne vakit gerçekleşir, kimse iddia edemez.
Altın cephesinde ise sarı metal, emtialar içinde zayıf halka olarak kaldı.
Altın, kırmızı renkte iki haftanın akabinde haftalık ufak bir artış kaydetti. Lakin evvelki arka arda iki olumsuz seans, sarı metalin kısa vadeli görünümünü de gölgeledi.
Altın, geçen hafta 1.785 doların altına düştüğünden beri manalı bir toparlanma elde etmek için çaba ediyor. Altın, bu haftanın ucuz para güdümlü emtia rallisinde pek tanınan olmayan birkaç varlıktan biri oldu.
Altının Perşembe gününden bu yana yaşadığı günlük düşüşüyle tesadüf eden şey, rakibinin ilerleyişini körelten Dolar Endeksindeki toparlanma oldu.
Dolar, 90,3’ün altına düştükten sonra bir ölçü takviye buldu. 91’in üzerinde bir kırılma, altın için yeniden önemli biçimde ziyanlı olabilir.
Petrol Fiyatları & Piyasa Özeti
WTI Cuma günü 59,72 dolarda süreç gördü. Resmi olarak seansı 1,23 dolar artışla 59,47 dolarda bitirdi. Öncesinde ise 2020 Ocak ayından beri gördüğü en yüksek düzey olan 59,81 dolara ulaştı. Hafta bazında WTI %4,6 yükseldi.
Brent Cuma günü 62,66 dolar ile süreç gördü. Resmi seansı 1,29 dolar artışla 62,43 dolarda bitirdi. Öncesinde tıpkı gün 13 ayın yükseği olan 62,83 doları gördü. Haftalık çıkarı %5,2 oldu.
Önümüzdeki Haftanın Güç Takvimi
Pazartesi, 15 Şubat
ABD’de Başkanlık Günü tatili
Genscape Cushing ham petrol stok varsayımları (özel veri)
Çarşamba, 17 Şubat
Amerikan Petrol Enstitüsü’nün petrol stoklarına ait haftalık raporu.
Perşembe, 18 Şubat
EIA Haftalık doğalgaz raporu
EIA ham petrol stoklarına dair haftalık rapor.
EIA akaryakıt stoklarına dair haftalık rapor.
EIA distile stoklara dair haftalık rapor.
Cuma, 19 Şubat
Baker Hughes haftalık petrol kulesi sayımı.
Altın Fiyatları & Piyasa Özeti
Nisan vadeli altın Cuma günü resmi seansı 3,60 dolar düşüşle 1.823,20 dolarda bitirdikten sonra 1.824,55 dolarda süreç gördü. Hafta bazında %0,6 kazandı.
Spot altın ise 82 sent düşüşle 1.824,61 dolardan alıcı buldu. Hafta bazında %0,7 yükseldi.
Feragatname: Barani Krishnan, rastgele bir pazarla ilgili tahliline çeşitlilik getirmek için kendisi dışındaki bir dizi görüşten faydalanır. Hakkında yazdığı emtia yahut menkul değerlerde konum sahibi değildir.
Investing TR