Düzenleyiciler Potansiyel Piyasa Riski Konusunda Alarm Veriyor

Takas odası muamması

Bölgesel bankacılık krizinin dalgaları finans sektörü hissedilirken, sohbetler piyasanın başka bir noktasındaki riskler konusunda alarm veriyorlar: takas odaları, ticareti kolaylaştıran ve ödemeye her gün milyarlarca dolar yatıran aracılar.

Bir banka iflası bankalardan biri nakde erişimden mahrum bırakırsa, bunu yaygın bir piyasa istikrarsızlığı takip eder. “Neden bu riski alıyorsun?” Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu üyesi Summer Mersinger, DealBook’a geldiklerini söyledi:

Takas odaları risk azaltma için mevcuttur, her türlü finansal piyasalarda alıcı ve satıcılar teminat altına alınması ve takas işlemlerinin yapılması arasında. Chicago Fed, 2020 tarihli bir raporda bunun, bir bankanın başarısızlığının bir takas odası için anlaşılması “finansal sistem potansiyel olarak yankılanabilecek” kayıplara yol açabileceği anlamında geliyor.

Ticari bir bankada tam bir düşüş olmasa bile, nakde erişimdeki gecikmeler piyasalarda likiditeyi tetikleyebilir. Bayan Mersinger, “Minneapolis Tahıl Borsası, ABD mali sistemi için sistemik olarak önemli bir varlık değil, ancak milyarlarca kaynaklı marjları olabilir ve günün sonunda bunu güvenli bir şekilde güvence altına alacak yerleri yok alacak” dedi. söz konusu. “Bunun birçok sonucu var.”

Düzenleyiciler basit bir düzeltme olduğunu söylüyor: Daha fazla takas odasının nakitlerini Fed’e yatırmasına izin verin. Sadece birkaçı “sistemik olarak önemli” olarak belirlenmiş, bu da buna izin verilmesi anlamında gelmektedir. Ancak daha küçük takas odaları, mevduat ödemesinin yalnızca 250.000 $’ı kapsadığı ticari ödemeye korumalı. Bir banka çökerse, bu takas odaları kapsama alınmayabilir veya nakitlerine erişimde sorun günlüğü.

Mart ayından sonra CFTC başkanı Rostin Behnam, Kongre’yi merkez bankasına takas odası erişimini genişletmeye çağırdı, ancak bunu yapacak bir 2021 yasası asla ilgi görmedi.

Eski bir FDIC başkanı olan Sheila Bair, ilgili bir riske işaret ediyor: DealBook’a “bir takas odası başarısız olduğunda iyi bir çözüm olmadığından” de var. Kurduğu CFA Enstitüsünün Sistemik Risk Konseyi, takas odalarının “risk soğurucu olma sistemik risk vericileri ve yükselticilerine” hızla dönüşebileceği ve sistemdeki “en büyük boşluklardan biri” olduğu konusunda uyarıda bulundu.

İŞTE OLANLAR

Janet Yellen’ın CEO’larla borç tavanı konusunda lobi yaptığı bildiriliyor. Reuters’e göre Hazine sekreteri, ABD’nin borcunu ödemesine izin vermesinin “feci” sonuçları konusunda şirket liderlerini uyarmaya çağırıyor. Salı Meclis Başkanı Kevin McCarthy ve diğer kongre liderleriyle borç limitini görüşmeye kısa Başkan Biden’a desteği artırmaya yönelik son çaba bu.

Çinli şirketler başka bir danışmanlık şirketinin ofisine baskın düzenledi. Capvision Partners, Pekin’in hassas kurumsal verilerinin çalınmasını durdurma çabası olduğunu söyleyen bir savaşın, çalışanların sorgulanması veya gözaltına alınması konusunda Mintz Group ve Bain & Company’ye katıldı. Uzmanlara göre bu baskı, yabancı işletme Çin’de iş yapma yöntemlerini daha da azaltıyor.

Kara para aklamayla ilgili endişelerin bir bankacılık anlaşmasının sona ermesine yol açıldığı bildirildi. The Wall Street Journal’a göre Amerikalılar, Toronto-Dominion’ın First Horizon’u 13.4 milyar satın almayı devralmasını, Kanadalı bankanın olağandışı bankacılık işlemlerini nasıl yürüttüğüne dair endişeler nedeniyle onaylamayı reddetmeyi reddetti. Bu, orta tahmini bir borç veren First Horizon’un gidişatı, bölgesel bankaların görünüş değişkenliğini koruduğu için belirsiz bırakıyor.

UBS, Credit Suisse’in CEO’sunu yönetici ekibine katıyor. Geçen Temmuz yaşadıkları Credit Suisse’in şefi olarak atanan Ulrich Körner, şirketin uzun süredir kullandığı devam eden rakibinde aranan sürekliliği ve müşteri odaklılığını deneyecek. Bu, UBS’nin bu ay en kısa sürede Credit Suisse’i bünyesine katmaya hazırlanmak için yaptığı son hamle. Credit Suisse’in en yakından takip edilen ekonomistlerinden biri olan Zoltan Pozsar’ın şirketinden sorumlu olacağı bildirildi.

Sam Bankman-Fried suçlamaları düşürmeye çalışıyor

Sam Bankman-Fried’in kanuni savunması, eski yıl kripto para borsası FTX çöktüğünde patlak veren milyarlarca doğuran bir dolandırıcılığı planlamakla suçlanan Ekim ayındaki duruşması öncesinde kristalleşmeye başlıyor.

Bay Bankman-Fried, kendisine yöneltilen suçlamaların çoğunun kaldırılmasını istiyor . 31 yaşındaki FTX avukatlarının avukatları Pazartesi günü Manhattan’daki bir federal mahkemede dava açtı ve savcıları “yargıda hızlandırmakle” suçladı ve kendisine yöneltilen 13 suçlamadan 10’unun reddedilmesini istedi.

Bay Bankman-Fried, Sullivan ve Cromwell’i de hedef aldı. iflas davalarında FTX’i temsil eden hukuk firması ve CEO olarak onun yerini alan yeniden yönetici John Ray Firma, iflas etmeden önce FTX için çalıştı ve şu anda şirketi ona karşı temsil ederken çıkar çatışması yaşamakla suçlanıyor. Bay Bankman-Fried, Bay Ray’i ve firmayı “hükümetin halka açık bir sözcüsü olarak” çalışmakla suçladı.

Savcılar, Bay Bankman-Fried’i dolandırıcılık, kara para aklama , Çin hükümetine rüşvet verme ve kampanya finansmanı suçları. Bunların hepsinde suçsuz olduğunu kabul etti, ancak savcılar Bay Bankman-Fried’in yakın çevresini kendisine karşı açılan davada işbirliği yapmaya zorladıkça savunması daha zorlu hale geldi.

The Times’tan David Yaffe-Bellany ve Matthew Goldstein’ın haberine göre, 2 Ekim’deki duruşma öncesi, Bay Bankman-Fried’in kanuni ekibi, iddia makamının davasını suçlamalarla bozmaya çalışıyor:

Savcılar savunmanın savunmasına 29 Mayıs’a kadar yanıt vermelive Manhattan’daki Federal Bölge Mahkemesinden Yargıç Lewis Kaplan, gelecek ay tartışmaları dinleyecek.

Uzun süredir devam eden bir süre boyunca mücadelesine 215 milyon ölümüne son

Goldman Sachs’ın Pazartesi günü yapacağı, bankayı binlerce kadın çalışana karşı sistem olarak bilgisayarı yapmakla suçlayan bir davayı çözeceğini söyledi. Anlaşmaya göre Goldman, davacılara 215 milyon dolar verecek ve uygulamaları bazı değişiklikler yapacak.

Ödeme hakları ilk özelliklerinden daha az: Yasal ücretler çıkarıldığında, davacı başına kabaca 47.000 $ gelir. Yine de uzlaşma, Wall Street’in kadınlarına kadın çalıştırmae karşı eşitsiz ve haksız muamele olarak görmeyene hükmetmeye yönelmesine yönelik çabaya yöneliktir.

Dava, Goldman’ı kadınların kariyer becerilerini engellemekle suçladı. ve onların erkek arkadaşlarından daha az ödeme yapıyor. Firmanın erkek çocuklarına kayırdığını söylediği performans incelemelerini tamamlamayı özellikle hedefledi; bu onları promosyonlar ve daha yüksek his için ayarladı.

2010 yılında üç eski çalışan tarafından açılan dava, 2018 yılında toplu dava statüsü kazandı ve Goldman’ın yatırım bankacılığı, yatırım yönetimi ve menkul kıymetler kararları ortak veya başkan yardımcısı unvanlarına sahip yaklaşık 2.800 yıl kapsıyor. Haziran ayı için bir duruşma planlanmıştı.

Davanın asıl davacılarından biri olan Shanna Orlich yapacağı, “Son on üç yıldır bu davayı denetlemeden desteklemeden gurur kullandıkları ve bu anlaşmanın davayıken dağıtanları da kullananların yardımcı kullandıkları” dedi. .

Goldman’ın insan sermayesi yönetimi başkanı Jacqueline Arthur, şirketin “kadınları teşvik etme ve ilerleme yolunda uzun geçmişten gurur duyduğunu ve tüm çalışanlarımız için çeşitliliği içeren ve kapsayıcı bir iş yeri sağlama taahhüdünü sürdüreceğini” söyledi.

Wall Street, son yıllarda toplumsal cinsiyet eşitsizliği ve ayrımcılığını ele almaya çalıştı. uzun bir iddia listesiyle karşı karşıya kaldıktan sonra. Örneğin, Salomon Smith Barney, 1998’de kadınlar karşı aşağılayıcı bir dil ve sahiplik eksikliklerini içeren düşmanca bir çalışma ortamına müsamaha gösterdiğini iddia ettiği bir davayı sonuçlandırmak için 150 milyon dolar ödedi.

David Solomon, Goldman’ın CEO’su olduklarından beri şirketindeki çabalarını artırmaya çalışmaktan söz etti, buna yeni işe alınanların dışlanmasından kadınların dışlanmasıyla ilgili hedefleri de dahil. Geçen yıl banka, en yeni ortak yönetici direktörler sınıfının rekor yüzde 29’unu kadınların oluşturduğunu lanse etti, bu en yüksek rütbesi.

Goldman’da işler ne kadar çalışmak?Anlaşma, ödemenin tamamlanması, Goldman’ın üç yıl boyunca performans incelemelerini tamamlama incelemeleri ve ücret-özsermaye çalışmalarını yürütmeleri için bağımsız uzman tutmasını ve ayrıca başkan yardımcılarıyla birlikte kariyer yolunda gittiği nasıl değiştirmesini şart koşuyor.

Bununla birlikte, Goldman daha önce bu tür incelemeler yaptı. Arttırılmış kamu denetimi, şirket vaatlerini nasıl yerine getirdiğinin en büyük testi olabilir.

“Özel pazar, gayrimenkulleri büyük ölçüde düşürmeye başlamadı. … Önce öz sermaye olacak. Bu, ABD’de düşecek bir sonraki ayakkabı. Diğer her şey gibi, çok sıkı bir şekilde fiyatlandırıldı ve ABD’de 90’lardan beri ticari bir emlak krizi olmadı.”

— Scott Kleinman , Apollo Küresel Yönetimi’nin eş başkanı. Bankacılık sektöründeki çalkantının, artan faiz oranlarının ve boş ofislerin 5,6 işletmede bulunduğu ticari gayrimenkulün sıkıntıya yol açma korkusu giderek artıyor.

Bu yıl bankayı kim yapacak?

Wall Street tazminat danışmanlık şirketi Johnson Associates’in son sonuçlarına göre, borsa 2023’te toparlanmış olabilir, ancak bankacıların ikramiyelerinin görünümü zayıf görünüyor.

İşte tahminleri:

Banka krizi ödemeleri etkisi. Küresel maaşlardaki ikramiyeler yüzde 10 ila yüzde 20 arasında artacak, bölgesel ödemelerdeki ikramiyeler ise aynı miktarda düşecek. Her iki hareket de bölgesel bankacılık sektöründeki türbülans olabilir – çünkü büyük ABD bankaları mevduat girişinden yararlanır ve küçük müşterilerin çıkışlarından zarar görür.

Yatırım bankaları için karışık bir tablo. Johnson Associates, korkunç bir 2022’nin ardından sarkan M.&.A serisinin bir genelgesi olarak, görevlinin görevli memurunun yumuşak bırakılmasını bekliyor. Büyük ölçüde borç yüklenimi tarafından yönetilen sonuç faaliyeti yüzde 5 ila 10 artırılarak havuzunu iyileştirecek. Hisse senedi mülkü cephesinde, halka arz mülkiyeti bazı kısıtlamaları gösterildi. DealBook, halka arz faaliyetinin 2023’ün ikinci yarısında gelişebileceğini, ancak birçok büyük liste adayının gelecek olana kadar beklediğini duydu.

Riskten korunma fonları çok az büyüme görüşü veya hiç büyüme göremez . Johnson, makro fonların 2022 ikramiye seviyelerinden hafif bir düşüşü görmesini bekliyor. Görünüm, hisse senedi saklamak fonlar için yalnızca bir dokunuş daha iyi.

Özel sermaye şirketi bir yıl öncesine göre çok az değişiklik görecek. Artan faiz oranlarını ve devam eden anlaşma sağlanamaması, Carlyle’ın geçen hafta hayali ortadan kaldıran sonuçların kuzeydeki çekilişi bir gerçek olarak, büyük ölçüde suçlanacak. Firma, sektöründeki pek çok şirket gibi, şimdi kaynak yaratma merkezini krediye çeviriyor.

HIZLI OKUMA

Fırsatlar

• Berkshire Hathaway, Çinli araç elektrikli üreticisi BYD’deki hissesini yaklaşık 59 milyon dolar değerinde hissesini satın alıyor. (Güney Çin Sabah Postası)

• Çin’in Avrupa’daki yatırımı geçen yıl neredeyse bir yılda en düşük kaloriferi geriledi. (NYT)

Politika

• Federal Rezerv, yükselen faiz oranlarının ticari gayrimenkul sektörü üzerindeki potansiyel etkisini giderek daha fazla dikkat çektiğini söyledi. (NYT)

• Florida Valisi Ron DeSantis, Çin devletinin eyalette mülk satın almasını yasaklayan yasa bloklarını imzaladı. (Tepe)

geri kalanın en iyisi

• “Kendi Kendine Ödeme Sırasında Bahşiş Veren Müşteriler ‘Duygusal Şantaj’ Yapıyor”(WSJ)

• Satılan yeni arabaların kabaca yüzde 80’inin elektrikli araçlarının Norveç olduğu, içten yanmalı motordan uzaklaşmanın öncüsüdür. (NYT)

• Spotify, AI tarafından üretilen binlerce şarkıyı kaldırdı. (HANIM)

Geri bildiriminizi istiyoruz! Lütfen düşüncelerinizi ve önerilerinizi [email protected] adresine e-posta ile gönderin.