ANKARA, 21 Eylül (Reuters) – Global piyasalarda riskten kaçış eğilimi bugün belirginleşirken kritik Merkez Bankası (TCMB) faiz kararının beklendiği haftanın birinci gününde dolar/TL 7,60 ile yeni rekorda. Euro/TL ise 9 düzeyine yaklaşarak rekor kırmaya epeyce yakın.
TCMB’nin bu hafta gerçekleştireceği faiz kararının TL’nin seyri açısından belirleyici olacağı öngörülüyor.
Reuters’ın 17 kurumun iddialarıyla yaptığı ankette medyan beklentisi TCMB’nin siyaset faizini %8,25’te sabit tutacağına işaret ediyor. 17 iştirakçiden 14’ü ise siyaset faizinin sabit tutulacağını öngörüyor.
TCMB’nin siyaset faizlerini sabit tutmasına rağmen sıkılaştırma adımlarını fonlama kompozisyonunu farklılaştırarak devam etmesi bekleniyor. piyasaya sağladığı yüklü ortalama fonlama maliyeti CBTWACF= 16 Temmuz’da siyaset faizinin 90 baz puan altına yani %7,34’e kadar gerilemişti. TCMB PPK’da faizleri sabit tutmasına rağmen likidite sıkılaştırma adımlarıyla fonlama maliyetini %10,42’ye kadar çıkardı.
Cuma günü prestijiyle fonlama maliyeti %10,39 oldu. Bugün siyaset faizi altından yapılan fonlamanın geri dönüşü olması nedeniyle fonlama maliyetinde 20 baz puan civarında daha yükseliş bekleniyor.
Reuters anketinde TCMB’nin ortalama fonlama maliyetinin ay sonundaki düzeyine ait 12 iştirakçinin kestirimlerin medyanı ise %10,70 düzeyinde. Iddialar ise %10,50 ila %12,25 ortasında değişiyor.
PPK’nın haftanın en kıymetli gündem unsuru olarak görülmesinin nedeni TL’de yeni ve kuvvetli bedel kayıpları getirebileceği telaşı.
Mevcut enflasyonun ve ileri dönük enflasyon beklentilerinin de altında kalan para siyaseti sıkılığının başta lokkaller olmak üzere dövize yeni yönelim getirip getirmeyeceği izleniyor. Yabancılar ise suratı yavaşlasa da Türkiye yatırımlarını azaltma eğilimlerini aralıksız sürdürüyorlar.
Yılbaşından bu yana bakıldığında geçen 12 Eylül prestijiyle pay ve tahvil/bono piyasaından çıkışlar yaklaşık 13,5 milyar dolar düzeyinde. Lokallerin altın dahil döviz varlıkları ise 218,7 milyar dolar ile yeni dorukta.
GLP FAİZİNDE ARTIŞ OLACAK MI?
Siyasetin politika faizi artışlarına sıcak bakmaması nedeniyle bankanın faiz koridorunun üst bandında bir artış yapabileceği piyasadaki beklentiler ortasında. Reuters anketinde ise bu hususta bir medyan beklentisi oluşmadı.
TCMB bir müddettir siyaset faizinden fonlama yapmıyor. Sıkılaştırmanın üst hududunda ise geç likidite penceresi faizi belirleyici rol oynuyor. Geçen hafta boyunca %11,75 düzeyindeki geç likidite penceresi depo ve repo piyasasında GLP kullanım barizleşti. GLP’de Cuma günü depo ve repo olarak toplam 9,4 milyar TL kullanım gerçekleşti.
Datalar, likidite adımlarına hala devam eden TCMB’nin en düşük maliyete nazaran 307 baz puanlık bir sıkılaştırmaya gittiğini, fonlamayı siyaset faizinin ise 216 baz puan üzerine taşıdığını gösteriyor. Lakin bu sıkılaştırmanın yeterlili piyasada hâlâ sorgulanıyor.
Goldman Sachs bankanın bu hafta siyaset faizini sabit tutması lakin faiz koridorunun üst bandını %11,25’ten %12’ye çıkarmasını beklediğini açıkladı.
Goldman, iktisat idaresinin rekabetçi TL telaffuzlarına de dikkat çekerek TL’deki bedel kayıplarına bir ölçüde tolere edilebileceğine de dikkat çekti lakin, “Rezervler üzerindeki baskı siyasetin besbelli formda sıkılaştırılmaması halinde devam edecek. Yılsonuna kadar siyaset faizinin %12’ye 2021 ortasına kadar %14’e yükseltilmesini bekliyoruz” görüşüne yerildi.
Dolar/TL’de yeni tarihi tepe 7,60 düzeyinde bulunuyor. Kur neredeyse her gün yeni tarihi tepeyi görüyor. Fakat TL’nn dolar karşısındaki günlük paha kayıpları %0,1 – 0,2 üzere epeyce sonlu düzeylerde kalıyor. Bugün ise kayıp %0,4 ile gelişmekte olan para üniteleri ortalamasına yaklaştı. Avrupa ve ABD vadeli piyasalarındaki sert kayıplar gelişmekte olan ülke para ünitelerine de satış getiriyor. kayıpların sonlu kalmasıyla TL son bir ayda dolar karşısında %3 paha kaybetti. Lakin bu devirde dolarda zayıf seyirle gelişmekte olan para üniteleri genelinde %5’i aşan bedel çıkarları yaşandı. Yılbaşına bugüne TL’deki kayıp ise %22 civarında.
Dolar/TL saat 12.22’de 7,5870 / 7,5915 düzeyinde başladı Euro/TL ise yeni tepe olan 8,9898 düzeyini gördükten sonra birebir saatte 8,9511 / 8,9572 düzeyindeydi.
Piyasalarda TCMB’nin mevcut sıkılaştırma adımlarını destekleyecek biçimde etkin rasyosunun gevşetilmesi, mevduat stopaj oranlarının aşağı taraflı güncellenmesi ve güç keşfinin üst istikametli revize edilebileceğine yönelik beklentiler de TL cinsi yatırım araçlarını son periyotta destekleyen ya da destekleyebilecek beklentiler olarak öne çıkıyor.
Türkiye’nin beş yıllık kredi iflas takası (CDS) primi ise 500 – 550 baz puan ortasındaki seyrini sürüyor. 5 yıllık CDS Moody’s not indirimi akabinde dalgalanıp yine 500 puana yanlışsız düşüşten sonra yine yükselişe geçti. CDS saat 12.22’de 530 / 540 düzeyinde.
Piyasalarda Yunanistan ve Avrupa Birliği ile Akdeniz’deki tansiyon de yakından izlenen gelişmeler ortasında yerini koruyor. Bu hafta açıklanması beklenen yaptırımlar yakından izleniyor.
Investing TR
