Investing.com – TCMB, 18 Mart’ta yapılan PPK toplantısında politika faizini 200 bp artırarak %19’a yükseltti. PPK toplantısının ardından ise TCMB Lideri Ağbal misyondan alınırken yerine Şahap Kavcıoğlu atandı. Kavcıoğlu’nun başkanlığındaki birinci PPK toplantısı 15 Nisan’da yapılacak. Bugün ise Ağbal periyodundaki son PPK toplantısının özeti yayımlandı.
PPK özetinde dikkat çeken başlıklar:
ABD’de artan tahvil faizlerine dikkat çekilerek “Gelişmekte olan ülkelerin portföy piyasalarına girişler bir evvelki PPK devrinden bugüne, azalmakla birlikte, sürmüştür. Bu devirde, gelişmekte olan ülkeler genelinde borçlanma senedi piyasalarından çıkışlar olurken, pay senedi piyasalarına girişler ise artarak devam etmiştir. Gelişmiş ülkelerde uzun vadeli tahvil faizlerindeki yükselişin sürmesi durumunda gelişmekte olan ülkelere yönelen portföy akımları olumsuz etkilenebilecektir.” Sözüne yer verildi.
Global enflasyon riskine de “Gelişmiş ülkelerde büyümeye ait beklentilerde gözlenen iyileşmeye paralel olarak yükselen global enflasyon beklentileri ve uzun vadeli tahvil faizleri gelişmiş ülke para siyasetlerine ait belirsizliklere ve global finansal piyasalarda dalgalanmaya yol açmaktadır.” ifadesiyle dikkat çekildi.
Maliyetlerdeki artışa “Ham petrol ve endüstriyel metal fiyatları yükselmeye devam etmektedir. Eşel taşınabilir uygulaması ham petrol fiyatları kaynaklı olumsuz tesirleri sınırlamaktadır. Ziraî emtia fiyatları bir ölçü daha ölçülü seyretse de, yağlar başta olmak üzere muhakkak eserlerde artış eğilimi korunmaktadır. Üretici enflasyonunun yüksek düzeyi ve tedarik zincirlerindeki sıkıntıların devamı da ek baskı ögesi olmaktadır. Şubat ayında Türk lirasındaki kısmi değerlenmeye karşın petrol, kimyasal eserler, besin, ağaç ve mantar, metalik olmayan mineral eserler ve kâğıt üzere girdi sağlayıcı bölümlerde yüksek oranlı üretici fiyat artışları devam etmiştir. Konsey, bilhassa Ocak ayının sonlarından prestijen kredi ivmesinde gözlenen artış ile ithal maliyetlerdeki yükselişe bağlı olarak, Ocak Enflasyon Raporu’nda paylaşılan yıl sonu iddia maksadı üzerindeki üst istikametli risklerin bariz halde arttığı değerlendirmesinde bulunmuştur.” ifadesiyle yer verildi.
Kredi büyümesindeki yükselişin kademeli iyileştirmeyi geciktirdiğine “İç talep şartları, döviz kuru başta olmak üzere birikimli maliyet tesirleri, milletlerarası besin ve öteki emtia fiyatlarındaki yükseliş ve enflasyon beklentilerindeki yüksek düzeyler, fiyatlama davranışları ve enflasyon görünümünü olumsuz etkilemeye devam etmektedir. Öte yandan, kimi kesimlerde barizleşen arz kısıtları ile gerçekleştirilen fiyat ve yönetilen fiyat ayarlamaları, orta vadeli enflasyon görünümü üzerindeki ehemmiyetini korumaktadır. Gerçekleştirilen mali sıkılaştırmanın krediler ve iç talep üzerindeki yavaşlatıcı tesirlerinin daha bariz hale geleceği beklentisi korunmakla birlikte, son periyotta kredi büyümesindeki yükseliş eğilimi ile ithal maliyetlerdeki artış, talep ve maliyet ögelerinde öngörülen kademeli iyileşmeyi geciktirmektedir.” açıklaması ile vurgu yapıldı.
Şura “Kredi piyasası ve iktisadi faaliyete ait göstergelerin yanı sıra döviz kuru oynaklığı ve ithalat fiyatlarındaki gelişmeler doğrultusunda enflasyon üzerindeki talep ve maliyet istikametli tesirler kıymetini korumaktadır. Yurt içi talep, memleketler arası fiyatlar ve global risk iştahına ait görünüm, ödemeler istikrarına yönelik dış finansman gereksinimi kaynaklı riskleri canlı tutmaktadır. Heyet, para siyasetinde fiyat istikrarı maksadı doğrultusunda finansal istikrara yönelik riskleri de gözeten bir yaklaşım sergilemeyi sürdürecektir.
2021 yılsonu iddia amacı dikkate alınarak, enflasyonda kalıcı düşüşe ve fiyat istikrarına işaret eden güçlü göstergeler oluşana kadar, sıkı para siyaseti duruşu kararlılıkla uzun bir süre sürdürülecektir. Enflasyonda kalıcı düşüşe ve fiyat istikrarına işaret eden güçlü göstergeler kapsamında enflasyonun ana eğilimi ve fiyatlama davranışlarına ait göstergeler, yayılım endeksleri, talep ve maliyet ögeleri ve enflasyon beklentilerinin varsayım ufku içerisinde gayelerle ahengi yakından izlenmeye devam edilecektir. Son periyotta kredilerdeki hızlanma eğilimi, yükselen global enflasyon beklentilerine bağlı olarak finansal piyasalarda artan oynaklıklar ve memleketler arası emtia fiyatlarında gözlenen artışların enflasyon görünümü üzerinde oluşturduğu risklerin fiyatlama davranışları ve enflasyon beklentileriyle etkileşimi yakından takip edilecektir. Gerekmesi durumunda ek nakdî sıkılaşma yapılacaktır.” açıklaması ile sıkı duruşun korunacağını belirtti.
Kavcıoğlu’nun lider olması sonrası Ağbal periyodunda sıkı para siyasetinde yalnızca faizin kullanıldığı münasebeti ile eleştirililer de arttı, bu tenkitler yeni lider periyodunda nasıl siyaset izleneceğine dair soru işaretlerini de artırdı, lakin Kavcıoğlu, sıkı para siyasetinin korunacağı iletisini verdi. Gözler Nisan ayındaki PPK toplantısında olacak ve bu toplantı merkezin süreçte nasıl bir yol izleyeceğini gösterecek.
Müellif: Necdet Erginsoy
Investing TR
