Robert Hogg
LONDRA, 9 Ekim (Reuters) – Türkiye Şubat ayındaki tahvil ihracından bu yana birinci defa milletlerarası piyasada borçlanmaya çıkarken, ihraca yaklaşık 3 kat talep gelmesi yatırımcıların Türkiye’nin taşıdığı riske karşın ihraç ettiği tahvillere gereğince güvendiğini gösterdi.
Iktisat siyasetlerine yönelik tenkitler, hükümetin çeşitli jeopolitik çekişmelere karışması ve ABD’den yeni yaptırımı tehditleri, Türkiye’ye yönelik yatırımcı iştahına ziyan verdi. Bu kaygıların yansıması TL’deki kıymet kaybında görülebiliyor.
TL bu yıl %25’e yakın kıymet kaybederek gelişmekte olan ülke para üniteleri ortasında en berbat performanslardan birini gösterirken, ana tasa kaynağı bir ödemeler istikrarı krizi riskinin tekrar canlanması oldu.
Lakin yeniden de Türkiye Hazinesi bu kaygılara karşın 2025 vadeli eurobond ihracını 300’ün üzerindeki yatırımcıdan 6.5 milyar dolar taleple tamamlayabildi.
ABD seçimlerinin süratle yaklaşmasıyla birlikte yurtdışından borçlanma penceresi kapanmak üzereydi. Fakat finansman grubu, devlet tahvil eğrisi için birkaç iyi günden yararlanmayı başardı.
Tahvil ihracında vazife almayan bir bankacı, TCMB’nin bir evvelki hafta attığı adımlar sayesinde piyasalarda “somut iyileşme” görüldüğünü belirterek, “Jeopolitik haber akışı devam ediyor lakin şu anda art planda; bu yüzden (ihraç için) olağanüstü bir pencere (oluştu)” dedi.
FAİZ ARTIŞI
Analistler, TCMB’nin geçen ay beklenmedik bir halde siyaset faizini 200 baz puan artırarak %10.25’e yükselmesinin memnuniyet verici bir adım olduğunu söylediler lakin Dağlık Karabağ’da Ermenistan ve Azerbaycan silahlı kuvvetleri ortasındaki çatışmalar bir defa daha TL’nin kıymet kaybetmesine yol açtı.
TL varlıklar, Ankara’nın Rus üretimi S-400 füze sistemini test etmeye başlayacağı tarafındaki haberler sonrasında mümkün ABD yaptırımlarından duyulan telaşlarla de kıymet kaybetti. Eurobond ihracı için talep toplama devam ederken bu haberler ortaya çıktı.
Lakin Hazine 5 yıl vadeli eurobond ihracını 2.5 milyar dolar borçlanma ve %6,4 getiri ile tamamlayabildi.
İhracı yürüten bir bankacı biri tahvillerin sadece %10’unun lokallere tahsis edildiği ve geniş bir global dağılım oluştuğuna dikkat çekerek “Çok iyi sonuçlandı.” dedi.
Tekrar de, yatırımcılar genel olarak Türkiye hakkında temkinli bir yaklaşım benimsiyorlar, pek birden fazla portföylerinde Türk varlıklarının yükünü azaltıyorlar ve artırmaya istekli değiller. Birtakım fon yöneticileri ise ihraca talep vermemeyi tercih etti.
Varlık yöneticisi GAM’ın yatırım müdürü Richard Briggs, “Döviz rezervleri üzerindeki devam eden baskı göz önüne alarak, son aylarda Türkiye tahvil durumumuzu sıfırda koruduk.” dedi.
TCMB’nin brüt döviz rezervleri 42.2 milyar dolar ile 2019 sonundaki 82 milyar doların neredeyse yarısı düzeyinde.
Ashmore’da global araştırma ünitesinin başında bulunan Jan Dehn, ABD Hazine tahvillerinin 608,7 baz puan üzerinde getiri veren yeni ihraca katılmadığını söyledi.
Dehn, “Türkiye yalnızca birkaç yıl evvel tahvilleri çok daha düşük getiri farkıyla ihraç edebildi. Hükümetin bu kadar yüksek borçlanma maliyetlerine tamam demesi iyiye işaret değil. Evvelden Türkiye ile ABD Hazine tahvil getirileri ortasında 200 baz puan civarında fark bulunurdu” dedi.
İhracın idaresinde bulunan bir başka bankacı ise, “Bu … Türkiye’yi herkes için uygun bir fiyattan piyasaya tekrar getirmek için yapılan bir süreçti.” dedi.
Hazine 2,5 milyar dolarlık bu ihraç ile milletlerarası sermaye piyasalarından bu yıl 9 milyar dolar olan borçlanma maksadının de 6,5 milyar dolarını tamamlamış oldu.
Hazine en son Şubat ayında beş ve 10 yıl vadeli iki ihraçla 4 milyar dolar borçlanmıştı. Bank of America Merrill Lynch, Citi ve JPMorgan (NYSE:JPM) yönetti.
Bu haber Refinitiv servislerinden IFR’da yayımlanmış ve tamamı çeviri edilerek yayımlanmıştır.
Haberi çeviren: Canan Sevgili
Redaksiyon: Can Sezer
Investing TR
