Investing.com – TCMB, bugünkü para siyaseti heyeti toplantısında siyaset faizi olarak belirlediği bir haftalık repo faizini %17’de sabit tuttu. Piyasa beklentileri de bu taraftaydı.
2020’nin birinci yarısında faiz indirimine devam eden TCMB, yaz devrinde faizlerde değişiklik yapmadı, lakin kurdaki artış ve enflasyonda yükseliş görülmesi ile Eylül’de 200 bp, Kasım’da 425 bp, Aralık’ta da 200 bp artışı yaparak siyaset faizini %17’ye yükseltti. 2021’in birinci ayında faiz oranında değişikliğe gitmeyen merkez bankası, Şubat ayında da beklenildiği üzere faizi sabit tuttu. Kasım ayında hem lider hem de siyaset değişikliğine gidilmesiyle enflasyonda gayeye ulaşılana kadar sıkı duruşun korunacağını belirten heyet, Şubat toplantısında da bu istikamette şahin bildiriler vermeye devam etti.
Ocak ayı PPK kararında “2021 yılsonu iddia amacını dikkate alarak, enflasyonda kalıcı düşüşe ve fiyat istikrarına işaret eden güçlü göstergeler oluşana kadar sıkı para siyaseti duruşunun kararlılıkla uzun bir süre sürdürülmesine karar vermiştir.” tabirine yer veren konseyin Şubat ayı PPK kararı:
“Para Siyaseti Konseyi (Kurul), siyaset faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranının yüzde 17 seviyesinde sabit tutulmasına karar vermiştir.
İktisadi faaliyet güçlü bir seyir izlemektedir. Salgına bağlı kısıtlamaların iktisat üzerindeki aşağı istikametli tesirleri hudutlu kalırken, hizmetler ve irtibatlı bölümlerdeki yavaşlama ve bu dalların kısa vadeli görünümüne dair belirsizlikler sürmektedir. Salgın periyodunda sağlanan yüksek kredi büyümesinin birikimli tesirleriyle güç kazanan iç talebin cari süreçler istikrarı üzerindeki olumsuz tesiri devam etmektedir. Başka taraftan, finansal şartlardaki sıkılaşmayla birlikte son periyotta kredi büyümesi yavaşlamaya başlamıştır.
İç talep şartları, döviz kuru başta olmak üzere birikimli maliyet tesirleri, memleketler arası besin ve öteki emtia fiyatlarındaki yükseliş ve enflasyon beklentilerindeki yüksek düzeyler, fiyatlama davranışları ve enflasyon görünümünü olumsuz etkilemeye devam etmektedir. Gerçekleştirilen güçlü nakdî sıkılaştırmanın krediler ve iç talep üzerindeki yavaşlatıcı tesirlerinin daha bariz hale gelmesi beklenmekte, böylece enflasyon üzerinde tesirli olan talep ve maliyet ögelerinin kademeli olarak zayıflayacağı öngörülmektedir. Öte yandan, milletlerarası emtia fiyatlarında süregelen artış eğilimi ve kimi kesimlerde barizleşen arz kısıtları ile gerçekleştirilen fiyat ve yönetilen fiyat ayarlamaları, orta vadeli enflasyon görünümü üzerindeki kıymetini korumaktadır. Bu doğrultuda, 2021 yılsonu kestirim maksadı dikkate alınarak, enflasyonda kalıcı düşüşe ve fiyat istikrarına işaret eden güçlü göstergeler oluşana kadar, sıkı para siyaseti duruşu kararlılıkla uzun bir süre sürdürülecektir. Enflasyonda kalıcı düşüşe ve fiyat istikrarına işaret eden güçlü göstergeler kapsamında enflasyonun ana eğilimi ve fiyatlama davranışlarına ait göstergeler, yayılım endeksleri, talep ve maliyet ögeleri ve enflasyon beklentilerinin kestirim ufku içerisinde maksatlarla ahengi yakından izlenmektedir. Gerekmesi durumunda ek nakdî sıkılaşma yapılacaktır.
Kalıcı fiyat istikrarı ve yüzde 5 amacına varıncaya kadar, para siyaseti faizi ile gerçekleşen/beklenen enflasyon ortasındaki istikrar, güçlü dezenflasyonist etkiyi koruyacak halde kararlılıkla sürdürülecektir. Sıkı para siyaseti duruşunun bu halde sürdürülmesinin fiyat istikrarını kalıcı olarak tesis etmesinin yanında, ülke risk primlerinin düşmesi, aykırı para ikamesinin başlaması, döviz rezervlerinin artış eğilimine girmesi ve finansman maliyetlerinin kalıcı olarak gerilemesi yoluyla makroekonomik ve finansal istikrarı olumlu etkileyeceği değerlendirilmiştir.
TCMB karar alma süreçlerinde orta vadeli bir perspektifle, enflasyonu etkileyen tüm ögeleri ve bu ögelerin etkileşimini temel alan bir tahlil çerçevesi benimsemektedir. Açıklanacak her türlü yeni datanın ve haberin Kurul’un geleceğe yönelik siyaset duruşunu değiştirmesine neden olabileceği kıymetle vurgulanmalıdır.”
Muharrir: Necdet Erginsoy
Investing TR
