Müellif: Geoffrey Smith
Investing.com – Avrupa Merkez Bankası (ECB) banka temettü yasağını kaldırarak kendisini küçük bir yasal tehlikeden kurtardı.
Lakin bahis etrafında o denli bir ortam yarattı ki öngörülebilir gelecek için ödemeler zavallı derecesinde zayıf kalmaya devam edecek – bu, detaylar azaldıkça Euro Bölgesi banka pay senetlerinin gösterdiği göreli coşku eksikliğini açıklayan bir şey.
Stoxx 600 Bankalar endeksi %0,4 yükseldi fakat hafta bazında %0,7 düşük.
ECB’nin kontrol konseyi Salı günü bankaların, son iki yıl elde edilen kümülatif kârın %15’ine kadar yahut kademe 1 sermaye oranlarından (finansal gücün karşılaştırma ölçütü) 20 baz puana muadil bir ödeme yapmasına imkan vereceğini teyit etti.
Bu – salgın kaynaklı kredi ziyanları, evvelce kalan yüksek maliyetler, ultra düşük faiz oranları ve teknolojik değişimin baskılarına karşın – sermaye ve likidite konusundaki tüm yasal gerekliliklerini hala karşılayabilen, uğraş içindeki bir kesimde yer alan daha güçlü oyuncular için mütevazı bir taviz. ECB’den ayrılan idare şurası üyesi Yves Mersch Kasım ayında yaptığı bir röportajda, yıl sonundan sonra kapsamlı bir yasağı sürdürmeye çalışmanın yasal zorlukları olacağını itiraf etmişti.
Bu hareket tıpkı vakitte bankanın son dokuz ayda verdiği iletilerden kaynaklanan, biraz tuhaf bir tutarsızlığı da gideriyor. ECB, bankaların bu krize 2008’den çok daha iyi bir formda girdiğini, daha fazla sermaye tuttuğunu ve kayıpları daha fazla karşılayabildiğini vurguladı. Birinci çeyreğin sonunda toplam CET1 oranı, büsbütün hatırı sayılır biçimde %14,4’tü.
Lakin ödemelere paniğe kapılmış, kapsamlı bir yasak getirerek kendisine sahiden inanmadığı izlenimi verdi.
Baş denetmen Andrea Enria, bankaları muhtemel problemli kredileri erken tanımaları için kandırıp buna nazaran kıymetlerini azaltarak bu izlenimi pek çok durumda pekiştirdi. Düşük karşılık ayırmasıyla dikkat çeken üçüncü çeyrek çıkar döneminin akabinde ECB’nin Kasım ayında açıklanan Finansal İstikrar İncelemesinde bankaların, ABD ile Avrupa’daki tarihi örneklere kıyasla kâfi karşılık ayıramadığının görüldüğü belirtildikten sonra Enria’nın ihtarları bir kulaktan girip başkasından çıktı.
Bu ortada Mersch, bankaların karşılıkları bu kadar düşük tutabilmesinin tek nedeninin, süreksiz devlet kredi garantileri ve moratoryum üzere düzenleyici tedbirleri kullanmak olduğuna dikkat çekti. Bu türlü bir devlet takviyesinden yararlandıkları sürece temettü durumunun zayıf olduğunu savundu.
ECB’nin temkinliliği anlaşılır. Mevcut ekonomik kriz açıkça bankacılık bölümünün dışında başlamış olsa da felce uğratacak yeni bir kredi kayıp dalgası yeni bir finansal krizi tetiklerse ziyanı birkaç kez katlanabilir. ECB’nin artık Euro bölgesinin en büyük bankalarını denetlemekten sorumlu olduğu düşünüldüğünde bu türlü bir utanç, yalnızca bir denetçi olarak değil, tıpkı vakitte para siyaseti alanında da güvenilirliğini ölümcül bir formda zayıflatabilir.
Bununla birlikte iktisadın geri kalanındaki pek çok işletmenin sağduyu doğrultusunda özgürce benimsediği bir siyasete bankaları zorlamak için idari gücün kullanılması, son finans krizinden sonra yetkililerin bankalara ne kadar az güvendiğinin acı bir hatırlatıcısıdır. Ve bu, bankaların defterleriyle ilgili bilgilere rastgele bir yatırımcıdan daha iyi bir erişime dayanan bir yargı.
Investing TR
